Nickk7

42

подписчика

57

подписок

hope/lost

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Nickk7
Nickk7

23 июня

$RU000A105RH2 рассинхрон с баксом $USDRUBF , отличная неэффективность рынка в целых 4% уже :) $GAZP
Card image 1
4
5
Nickk7
Nickk7

22 июня

$CNYRUB Ого.
1
2
Nickk7
Nickk7

18 июня

$RU000A105RH2 самый недооцененный выпуск газпром капитала на данный момент, справедливая оценка выше 73000 при текущем курсе
1
2
Nickk7
Nickk7

11 июня

$CNYRUB Робот на продажу, но все равно в плюсе за день
Card image 1
1
Nickk7
Nickk7

10 июня

$SMLT +9% $ETLN +5% $GLRX -1.5% на удивление) Никакой логики в рынке
1
2
Nickk7
Nickk7

5 июня

$ASTR А вот и продавец! Сбербанк КИБ продал часть акций Группы Астра, сократив свою долю голосов с 5,27% до 1,05% в 01.06.2026 - в день падения. Но зачем?)
2
3
Nickk7
Nickk7

4 июня

$RU000A1095L7 ПОЧЕМУ БРОКЕР НЕ ПИШЕТ ПРАВИЛЬНУЮ ДОХОДНОСТЬ? А потому что ее не посчитать по формуле. Прямо сейчас в брокере указывается доходность 42% к погашению в 14-м выпуске, а во всех других выпусках $SMLT , кроме БО-П06 доходности близки к 30%. Разбираем: 👉Параметры выпуска: КС+2,75%, значит это флоатер, где купон будет уменьшаться с каждым снижением ставки (либо повышаться с каждым повышением). 👉Брокер "рисует" доходность, исходя из того, что вы реинвестируете все полученны купоны по ТЕКУЩЕЙ ставке и по ТЕКУЩЕЙ цене, что невозможно. Нужно учитывать изменение цены к погашению. Поэтому для оценки флоатеров часто необходимо проверять через эксель самому. Я составил быструю табличку, по которой возможно будет непонятно где и что, но я попытался упростить. Допустим, вы инвестировали 818 тысяч рублей (1000 облигаций выпуска П14). Текущие цены, сложный процент, учитываем НКД: ПО П14 ПОЛУЧАЕМ ДОХОДНОСТЬ 45,48% ЗА 435 ДНЕЙ -> это транслируется в ~36,96% годовых без учета налога, а с ним 32,16%. РАЗНИЦА ПОЧТИ В 10%!!! ПО П06 ПОЛУЧАЕМ ДОХОДНОСТЬ 43,15% ЗА 446 ДНЕЙ -> это транслируется в ~34,12% и 29,69% годовых соответственно. Почему так? Потому что при снижении ставки флоатер теряет свою доходность, а доходность к погашению не учитывает изменение цен реинвестирования. Если я поменяю значение "цена облигаций" на каждую дату, равную текущей цене - я получу то, что пишет брокер. Но все может поменяться, если КС будут снижать медленнее/быстрее; а налоги зачем писать? Чтобы вы купили меньше?) 👉 На сегодняшний момент П-14 выглядит самым доходным выпуском от Самолета, даже в некоторой степени перепроданным. Но это флоатер. Важное замечание: Фиксы переоцениваются значительно лучше флоатеров, поэтому их доходности значительно ниже, ведь с снижением ставки их доходность не падает, а привлекательность возрастает.
Card image 1
4
5
Nickk7
Nickk7

4 июня

$MGKL1P1 $MGKL $MGKL1P2 ОЧЕРЕДНОЙ ДИСКОНТ? Сегодня начался сбор заявок на новую облигацию от МГКЛ -> хотят собрать 1 млрд под 26% на 4 года, то есть с ПРЕМИЕЙ В 2% к вторичному рынку: рынок быстро посчитал и моментально же убрал эту премию и СЕЙЧАС ЕСТЬ ВОЗМОЖНОСТЬ КУПИТЬ ВЫПУСКИ С ТАКОЙ ЖЕ ДОХОДНОСТЬЮ. Когда выпускали 2-й выпуск на СПБ Бирже, случилась та же история: купон в 26% -> снизили до 24,5%, а рынок переоценил все заранее и в итоге в моменте была неэффективность. В данный момент все ТОЖЕ САМОЕ. На 31.12.2025 у МГКЛ было БОЛЕЕ 5 МЛРД ликвидности на балансе. Думаю, что все знают про то, что МГКЛ ПОКУПАЕТ БАНК (об этом писал ранее). 👉Многие отмечают, что кейс схож с $EUTR, но это совсем не так. Другие отрасли, другой ROE, другая бизнес-модель, другая долговая нагрузка. Тем не менее, компания очень быстро штампует облигации, что не может не настораживать. Лично я не вижу проблем с тем, что компания берет под такой %, когда ROE стабильно выше 35%, а уровень D/EBITDA 2,5. То есть компания все еще может эффективно использовать привлеченные средства и заработать на этом, не ставив под угрозу свою финансовую стабильность. FCF у компании ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЙ. Отдельно про кредитный рейтинг: компанию РА оценивают как финансовую. Такие компании ОЦЕНИВАЮТ НИЖЕ в силу методологии, личный рейтинг как по мне должен быть точно выше, чем у того же $DELI, который де-факто банкрот, если бы не акционер. Бизнес там работает исключительно на банки и акционера. БАЗОВЫЙ СЦЕНАРИЙ: рынок увидит премию -> зальет туда деньги -> будет переподписка -> купон снизят, я думаю, что в районе 24-25%, а рынки на вторичным выпуске отрастут. РИСКИ: книгу не соберут из-за потери доверия инвесторов или купон окажется 26%, а объем выпуска увеличат (они не делали такого ни разу еще)
Card image 1
13
14
Nickk7
Nickk7

3 июня

$UGLD $RAGR Как вам инвестиционный климат? Новость: РФ ПРИ ПРОДАЖЕ АКЦИЙ ПАО ПО УСКОРЕННОЙ ПРОЦЕДУРЕ В РАМКАХ ПРЕЗИДЕНТСКОГО УКАЗА ОСВОБОЖДАЕТСЯ ОТ ОФЕРТЫ МИНОРИТАРИЯМ Средняя за последние 6 мес. у ЮГК находится на 0.73. Про Русагро без комментариев. Еще чуть-чуть и достигнем 66% капитализации к ВВП, прям чуйка, еще чуть-чуть и СВО закончат!
3
4
Nickk7
Nickk7

2 июня

$ASTR ЧТО СЛУЧИЛОСЬ? Поинвестировали в IT РФ? Вчера после 16:00 акции ГК Астра упали более, чем на 17%. Такое падение - МАКСИМУМ за все время. В данном случае очевидно, что причина может быть одна - инсайд (но у нас же запрещено?). В середине мая выходила новость, что значительный пакет может быть продан частному инвестору -> оферта -> ценник ушел вверх. О переговорах по продаже пакета акций ГК «Астра» сообщали «Ведомости» со ссылкой как минимум на три источника на ИТ-рынке. По их данным, на продажу может быть выставлен пакет в 10–15% акций группы. Наиболее вероятным покупателем источники называют холдинг «Т1». ДАННЫЙ ПАКЕТ ОЦЕНИВАЕТСЯ В БОЛЕЕ 6 МЛРД РУБЛЕЙ. НО: видимо, не договорились по цене, либо цена оказалась значительно ниже рынка, либо пакет просто ушел в рынок: объемы за последние 2 дня БОЛЕЕ 6 МЛРД РУБЛЕЙ. Совпадение? Ну наверное) Раскрытие должно быть позже, после него и можно делать выводы. Это еще один аргумент того, что инвестировать в такой рынок невозможно. Инсайдеры всегда будут впереди вас и отношение к миноритариям просто ужасное, спасибо $ROSN за отчет в 23:50, как раз все успели прочитать и все смогли сделать выводы о том, как вы своевременно раскрываете информацию
6
7
Nickk7
Nickk7

2 июня

$RU000A100QA0 < продолжает быть самым недооцененным выпуском у $SMLT, только что выкупили плиту на 25 млн, на продажу должно остаться уже мало. Доходность 38% на 1,2 года в А- рейтинге, при том другие выпуски не дают такого $RU000A10DCM3 $RU000A109874 $RU000A0JWYJ0 $RU000A10BW96 $RU000A1095L7 $RU000A10CZA1 $RU000A10E6U4 $RU000A100QA0 $RU000A107JN3
8
9
Nickk7
Nickk7

29 мая

$RU000A100QA0 <- ОБЛИГАЦИЯ С СЮРПРИЗОМ? Выпуск ГК Самолет БО-П06 - аномалия среди всех выпусков $SMLT . Это фикс 18,75% на 1,2 года до оферты PUT в августе 2027, кол-во бумаг в обращении ~500 млн рублей, при этом до этого были оферты по облигации, так в обращении осталось ~164 тысяч бумаг. ЗДЕСЬ ОЧЕНЬ НИЗКАЯ ЛИКВИДНОСТЬ. ВЫПУСК ЛЬЕТ КТО-ТО БОЛЬШОЙ, может сам эмитент, может фонд/институционал? Какой смысл эмитенту лить выпуск с дисконтом под 37 годовых? здравствуй, $EUTR 2.0 Самый ближаший по доходности - флоатер $RU000A1095L7 как пишет Т около 39 годовых (при снижении ставки там будет ближе к 30), а фикс на 8 месяцев (13-й выпуск $RU000A107RZ0 дает 31 годовых) -> Даже если это льёт эмитент, выпуск обладает существенной разницой в цене с другими выпусками и здесь есть идея для арбитража. Вчера в стакане висело около 50 тысяч заявок на продажу (UPD: сегодня висит больше 80 тысяч), сегодня объем ~21 млн, если предположить, что это последние облигации для продажи - объема осталось на 5 дней, а дальше выпуск должен выравнивать доходности. А теперь про риски и сам Самолет: По последней отчетности за 2025, мы видим ХОРОШИЕ результаты, я ждал хуже. Операционно компания стоит на месте, а средняя цена позволяет повышать выручку, но не такими темпами, как растет себестоимость. В девелопменте убыток - часто бумажный, следует смотреть на изменение активов по договорам и рост кредитов, а также показатели долговой нагрузки, сама выручка особого смысла за собой не несёт, так как признается по мере стройготовности. С учетом того, что вокруг Самолета ооочень много негативного фона, продажи скорее всего в больших минусах. У САМОЛЕТА ОЧЕНЬ МНОГО ПЛАВАЮЩЕГО ДОЛГА, логично, что в 2026 фин. расходы должны быть ниже. А главный козырь - кредитные линии, их осталось на более 600 млрд рублей, ЭТОГО ХВАТИТ НА 3 ГОДА, если ситуация будет такая же, как в 2025. В самой отчетности эмитент открыто пишет -> Если бы при раскрытии счетов эскроу Группа полностью получала денежные средства на расчетные счета, а впоследствии погашала бы банку задолженность по проектному финансированию, то чистый отток денежных средств по операционной деятельности составил бы 82 850 млн руб. в 2025 году (133 493 млн руб. в 2024 году), это значительное улучшение операционки. Остаток денежных средств на счетах эскроу 368,2 млрд рублей. Рейтинги А- и А подтверждают вышесказанное. Кто бы что ни говорил, это всё еще too big to fail. Минфин и даже глава $SBER не видят у них критической ситуации, с чем я полностью согласен.
Card image 1
22
23
Nickk7
Nickk7

26 мая

$WUSH в начале июня планируют раскрыть "потрясающие" (слова СЕО) цифры за 5 мес 2026 года. по аномалиям (крупные заявки, роботы) в стакане сказали так: "нетипична для торгов нашими бумагами, отправили сообщение бирже с просьбой проверить что происходит и есть ли признаки недобросовестности и т.д. Фундаментально и операционно все очень ровнои я даже бы сказал хорошо" - СЕО.
4
5
Nickk7
Nickk7

26 мая

$WUSH ИТОГИ ЭФИРА: - текущая динамика в бумагах нам совершена непонятна, никаких корпоративных событий / операционных нет, тем более сезон начался хорошо и видны отличные темпы роста. - крупные акционеры не продают акции - должны скоро включить их в белые списки (на неделях) - цифры по поездкам и среднему чеку лучше, чем в прошлом году - по итогам мая имеем четверть в поездках и в выручке к прошлому году - продолжаем операционную оптимизацию, цель которой получение FCF и снижение долговой нагрузки - по погашению облигаций рассчитывают пройти ровно, новый выпуск в июле (есть план Б, если не разместят его, ведут переговоры с банками)
4
5
Nickk7
Nickk7

18 мая

$EUTR дивиденды по результатам 2025 года не объявлять (не выплачивать) в связи с тем, что чистая прибыль по итогам 2025 г., определенная на основе консолидированной финансовой отчетности за 2025 год, составленной в соответствии с МСФО, составляет 4 792 204 000 руб., и выплаченные промежуточные дивиденды по результатам первого квартала, первого полугодия и 9 месяцев 2025 года в совокупности составляют 67,58% чистой прибыли, определенной на основе консолидированной финансовой отчетности за 2025 год, составленной в соответствии с МСФО.
6
7